新浪财经讯 第十五届上海衍生品市场论坛于2018年5月29日、30日在上海举办。本届论坛由上海期货交易所与中国金融期货交易所联合主办，论坛以“改革新篇章，开放新里程——建设具有国际竞争力的中国特色期货市场”为主旨。新浪财经参与全程直播。

　　富时罗素公司大中华业务拓展总监黄圣融出席30日上午的衍生品市场国际化暨股指类衍生品市场发展论坛并作演讲。

富时罗素公司大中华业务拓展总监 黄圣融富时罗素公司大中华业务拓展总监 黄圣融
　　以下为文字实录：

　　黄圣融：大家好！首先非常感谢中金所的邀请，首先很抱歉，我不灵光的普通话，大家可能听的比较辛苦。今天和大家说一下富时罗素中国指数的发展。从四个方面给大家讲一下。

　　首先中国A股指数被纳入富时罗素全球指数的进展情况，另外就是富时罗素中国相关指数的发展。以及富时罗素A股被直接纳入到富时罗素全球和新兴市场指数的情况。最后说一下富时罗素全球指数最新解决方案。

　　富时罗素是英国伦敦交易所下面的全资公司，金额达到15万亿，这是一个很大的增长数量，增长来自于什么地方呢？我们这几年很多收购业务，2014年收购美国的罗素指数，去年收购了前花旗的一个债券指数。

　　因为有那么庞大的资金，全球投资者在每年9月份发布的对所有市场来做分类工作报告非常关注，通过市场分类，我们把市场分成发达市场、新兴市场、全员市场。每个市场的评估都有21个市场质量标准进行评估，实际上A股市场早在2005年十三年前一直在我们的观察名单当中，意思就是会有所改动，中国过去十三年都有机会进入到二级新兴市场分类。2017年9月份，中国A股市场评估还有两个市场质量标准没有通过，如果说一个市场要被纳入二级新兴市场的类别，要符合市场的标准。现在中国A股市场还没达标的有两个，一个是基本流动，这两个方面。对于现在未进入中国市场，我们的评估虽然已经有很多的进步，但是对于一级基金的锁定还有每个月流通的限制，我们也观察到沪深港通这段时间的正面改善另外我们留意到全球者很关注的就是A股停牌的问题，现在平均来说A股市场停牌的量还是达到了8%，占流通市值5%，还是比其他市场还要高的。我们看未来九月份的评估结果。接下来解释一下富时罗素相关A股指数的介绍。

　　实际上富时罗素早在2001年，我们已经做了一个中国相关的指数，涵盖香港上市的股票，现在指数里面的股票数量已经翻了一倍，也加上香港上市的民营企业。现在最终我们富时罗素中国相关指数全球金额达到了三百亿美金。

　　我们观察起来有两个因素，一个因素是中国经济转型，另外一个因素中国资本市场开放，结构化，国际化的情况带来我们的机遇，我们可以从图上可以看到，我们当时做的中国225指数，以及2018年做的富时中国全球中国沪股通指数，我们对比行业分布，大家可以看出来中国的经济的改变，其中的行业类别，包括创新、科技、医疗健康、金融服务，有很大的分别。

　　另外一个富时罗素中国相关的指数发展机遇，是为了将A股纳入全球基准指数体系里面的一系列指数，中国的股票市场现在在全国已经是仅次于美国，中国资本市场也是不断开放，今年有很多行业开放的政策，很快中国的资本市场和全球金融市场可以更好融合，也会改变现在中国基准指数里面占的比例相对于经济发展来说是偏低的情况。这也是一些机遇。

　　刚才说到我们今年九月份才公布A股纳入富时罗素全球指数体系里面，这几年一直以来和全球投资者做了很多关于A股市场的咨询，我们得到的一些反馈意见都是很不一致的，有肯定的也有一些保留的，最近看到美国加州的投资总监，他们表示对于A股股票还是有一些担忧，现在不会把A股加入投资组合里面。富时罗素基于全球客户有不同的声音，他们有不同的步伐来投A股市场，所以我们2014年的时候，对于已经准备好投A股的这些客户，直接纳入到富时全球新兴市场过渡新指数系列里面，纳入A股的系列，根据QFII和RQFII已经审批的额度来放进去的。

　　现在全球最大的新兴市场ETF已经采用了富时新兴市场指数来作为基准。当时纳入的比例有15%，一直以来A股的权重在新兴市场里面达到了4%—5%。中国A股在新兴市场里面占的比例肯定会越来越高。

　　再就是新兴市场过渡指数，随着中国资本市场的开放，包括对外支持的个股比例增多，这个比例是越来越高的。

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　　基于客户的需求，现在推出的富时全球中国沪深股通指数，这个图给外国者比较有共鸣，这是他们从小就会喝的字母汤，中国的股票因为注册地不同，不同的交易所上市，有不同的字母代表，实际上外国投资者有弄明白，究竟他们代表的投资范围是什么？我想也不容易，因为也没有统一的定义，这是富时罗素的定义，我们的指数把所有国内外上市的中国主要类型的股票加在一块。这个指数涵盖了传统经济行业和新经济行业，传统经济行业比例比较高，非A股的部分就是非A股的比例过去十年不断增加，我们分析了一下不同中国股票类型的特性。过去他们真的很不一样，等于说如果全球中国指数更能够带来给投资者汇报和分散风险的机会。

　　另外一个部分就是富时罗素全球指数里面出来的，不同的中国股票的类型，我们当初设计这个指数的时候也是为了海外投资者投资中国市场，实际上我想中国资本市场开放意味着中国投资者会增加对海外投资的比例。不同的指数组合起来投资海外股票的投资者范围。

　　最后想和大家分享一下去年8月份已经成功收购了前花旗银行的债券指数，以及他们很完整的中国的指数，随着中国开放十二万亿非常庞大的债券指数市场，我们也会启动相关的市场评估工作，以及咨询工作，会进一步把中国债券加入到富时罗素全球债券体系里面。无论是在股票，在股债或者说多元投资领域方面，富时罗素中国的概念指数会不断发展，希望帮助全球投资者来投资中国市场，谢谢！