2012年初至今，除3月并购交易规模表现较为突出外，其它月度并购交易均呈现较低迷态势，8月并购交易完成规模较上月度有小幅回升。本月已完成交易案例数量为194起，环比上升48%，同比下降18%;披露金额348亿元，环比上升30%，同比下降50%。本月金融行业首次成为各细分行业融资规模最高值，排名前三位的细分行业分别是金融、能源及矿业、连锁经营行业，其融资规模分别为107亿元、62亿元、58亿元，融资规模占比分别为31%、18%、17%，三个行业累计占比高达66%。
8月完成交易案例数量及规模双双增长
中国并购市场在经历7月并购宣布交易规模和案例数量大规模下滑之后，8月宣布交易规模仍然呈现下降态势，但交易案例数量略有回升。根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计显示，2012年8月中国并购市场宣布交易案例数量275起，环比增长24%，同比下降8%;披露交易金额789亿元，环比下降53%，同比上升2%(见图1)。
图1 2011年8月至2012年8月中国并购市场宣布交易趋势图
本月重大并购交易仍集中于出境并购，从行业分布来看，能源类企业重大出境并购案例有所下降(见表1)。
2012年8月24日，山东重工宣布拟以7亿欧元从私募股权机构高盛和KKR手中收购德国工业叉车巨头凯傲集团25%股权(2006年高盛联合KKR将凯傲集团全部股权收购)，凯傲集团在德国叉车领域拥有绝对的领先优势，据公开数据显示，凯傲集团除经营现金流有小幅度下滑外，其它经营性指标良好。此次交易若获得成功，则是继年初三一重工联合中信产业基金收购德国普茨迈斯特、徐工机械收购德国施维英后制造业的又一笔重大交易，也将成为山东重工近日成功收购意大利豪华游艇法拉蒂公司后的第二次出海交易。
8月9日，国内最大的汽车零部件制造商万向集团向美国最大的电池制造商A123集团提出收购协议，拟以4.65亿美元收购其80%股份，并掌管A123在美国底特律市两家电池工厂及位于密歇根州一家工程中心。据公开数据显示，A123集团2011年销售收入1.58亿美元，净亏损8300万美元，毛利率降至-44%，美国市场成熟度不够，以及生产过程中的成本过高，使得A123集团虽稳居美国锂电池行业市场份额第一但仍处于亏损的尴尬境地。在中国和美国同样将电动车行业作为重点扶持的背景下，美国电动车锂电池行业发展迅速，并且其技术也较为领先，但是在后续产业化和制造能力薄弱，而这恰恰是我国企业的优势所在，此次成功收购将为两家企业互补短板，有望实现协同效应;然而，在美国政府宣布大力扶持制造业的背景下，A123集团曾在2009年获得政府2.49亿美元资金注入，若万向集团成功收购，则美国国内资产流出将成为本次交易通过美国境外投资委员会审核过程中的最大阻碍。
8月8日，中海油宣布拟收购欧洲最大的独立石油和天然气勘探公司英国图洛石油公司在孟加拉国气田资产Bangora，Bangora气田是图洛、尼克森与孟加拉国石油公司共同投资区块，日产量约为10万立方英尺，三者分别持有其30%、60%、10%权益。7月23日，中海油宣布151亿美元收购尼克森，若两笔交易能够获批，中海油将获得Bangora气田90%股权。2008年国内另外两家石油巨头中石油、中石化相机获得海上原油勘探开采牌照后，使得这家全球唯一专注海上油田开发的中海油压力与日剧增，寻求境外具有丰富资源产量的公司对弥补中海油天然气产量欠缺具有重大意义。
8月9日，北京能源投资有限公司宣布5亿元投资中青旅旗下古北水镇项目占股20%，投资完成后公司原有股东中青旅、中青旅旗下全资子公司浙江乌镇旅游、IDG资本、北京和谐成长投资中心分别持股33.6%、14.4%、20%、12%。古北水镇地处北京市密云地区，依托北京及周边地区巨大的休闲旅游、度假、商务活动市场，在已有成功运作模式的成功经验背后，有望打造下一个“乌镇”。
8月17日，博彦科技宣布拟斥资3.6亿欧元收购全球信息技术服务外包和解决方案领先供应商美国 Achievo Corporation 旗下Achievo Japan 、北京北方新宇信息技术、北京大展信息科技、上海大展信诚信息科技、北京大展协力信息技术、成都艾其奥信息科技(刚注册成立)6家子公司。本次收购的6家子公司，是标的企业在全球业务中的核心业务，此次收购将对博彦科技日后拓展海外业务奠定良好基础。
表1 2012年8月中国并购市场重大宣布交易
2012年初至今，除3月并购交易规模表现较为突出外，其它月度并购交易均呈现较低迷态势，8月并购交易完成规模较上月度有小幅回升。本月已完成交易案例数量为194起，环比上升48%，同比下降18%;披露金额348亿元，环比上升30%，同比下降50%(见图2)。
图2 2011年8月至2012年8月中国并购市场完成交易趋势图
2011年12月，全球和中国连锁超市主要竞争对手沃尔玛提出，拟通过收购纽海控股33.6%股权，控股国内最大的网络超时益实多1号店，收购后沃尔玛将持有纽海控股51.3%股权。2012年8月13日，商务部发布限制性批准沃尔玛收购1号店股权文件，文件中提到“在未曾获得增值电信商业务允许的情况下，纽海上海在此次收购后不得利用自身网络平台为其他交易方提供网络服务”使得该笔交易最后完成，成为8月并购市场互联网行业较为典型的代表案例(见表2)。
8月10日，海航集团50亿元收购国美电器拥有的国美商都项目的交易成为本月度并购交易完成规模最大的一笔，来自连锁经营行业。
8月22日，卡塔尔国家股权基金卡塔尔控股公司认购中信资本增发股权，交易完成后持有中信资本22.22%股权，中信资本原有股东持股结构为：中信国际金融控股与中信泰福持股42.78%，中投持股31.11%，其余3.89%由中信资本管理层持有。此次交易将更加有利于中信资本拓展新类型业务以及品牌的提升，巩固其在另类投资管理行业的领先优势，该笔交易成为8月中国并购市场、以及私募股权行业热点。
另外，本月度交易宣告的失败的案例高达20起，其中有2起案例较为引人关注。8月6日晚，西南证券公告称，交易双方因对国都证券在当前情况下的价值判断产生较大差异，宣布放弃并购国都证券，首例上市券商并购重组交易以失败告终。此次交易的失败主要归结为以下几点：首先是国都证券控股股东数量众多，且以国资股东为主，大大增加了并购交易审批程度;第二，在整个二级市场不好的情况下，西南证券试图降低收购价格，未得到国都证券方面同意;第三，在监管部门鼓励内资券商海外开设网点的背景下，国都证券这类小券商原本在国内的网点优势有所下降，这些都使得本次交易最终以失败落下帷幕。
8月20日，熔盛重工公告称其已在8月17日撤回“向全柴动力除全柴集团之外的全体股东发出收购股份要约的行政许可申请材料”。作为熔盛重工对主营业务收入贡献高达95%的造船业务，在今年全球航运业不景气的大环境下，业绩大幅下降以及预增业绩急降带来的现金流压力，与全柴集团在二级市场股价持续下跌造成的市值大幅缩水，都是本次交易失败的主要原因。
表2 2012年8月中国并购市场重大结束交易
金融业交易规模 居各行业之首
在2012年7月中国并购市场交易完成的案例中，能源及矿业、制造业、IT行业的并购案例数量居前，以28、25、15起，分别占并购案例总数量的14%、13%和9%(见图3)。
图3 2012年8月中国并购市场完成交易数量按行业分布
本月金融行业首次成为各细分行业融资规模最高值，排名前三位的细分行业分别是金融、能源及矿业、连锁经营行业，其融资规模分别为107亿元、62亿元、58亿元，融资规模占比分别为31%、18%、17%，三个行业累计占比高达66%(见图4)。
除了上文提到的卡塔尔控股入股中信资本的案例外，8月23日，上海海烟投资管理有限公司、中国一汽、中国烟草总公司浙江省公司、中国资产管理股份有限公司、中国人寿保险(海外)、红塔烟草、新华人寿联合增资交通银行的交易，累计注资规模高达104亿，这几笔交易都使得本月度金融行业交易案例数量和交易完成规模骤增。
图4 2012年8月中国并购市场完成交易金额按行业分布
表3 2012年8月中国并购市场各行业完成交易规模
跨境并购案例数量及规模占比缩水
根据ChinaVenture投中集团统计显示，2012年8月，中国并购市场已完成交易案例共194起，其中披露交易金额的案例165起，披露并购交易金额共348亿元，案例平均并购金额2.11亿元。无论是从并购交易案例数量还是交易完成规模来看，境内并购依然主导中国并购市场，分别以179起并购案例占比98%，341亿元交易规模占比92%。其中出境并购以11起并购案例、6.7亿元交易完成规模，在案例数量中占比仅为6%，案例规模中占比2%，平均单笔并购交易金额为0.74亿元，本月度并购交易规模的大幅缩水主要还是大规模交易没有披露具体交易规模所致(见图5，表4)。
图5 2012年8月中国并购市场完成交易规模及数量占比图 (按是否跨境分布)
表4 2012年8月中国并购市场完成交易规模
该资料的部分原站配图暂缺。